주식시장을 이기는 작은 책 - 리뷰

주식시장을 이기는 작은 책 표지

조엘 그린블라트 저자 소개

1985년 창립 이래 2005년까지 약 20년간 연간 40퍼센트의 수익률을 올린 사모 투자 파트너십인 고담 캐피털의 설립자이자 경영 파트너입니다. 이 경이적인 수익률은 '마법공식'에 기반한 두 가지의 지표만을 가지고 종목을 판단하는 것이어서 누구나 쉽께 따라 할 수 있는 기적의 공식입니다. 가치 투자의 가장 확실하면서도 구체적인 실천법이라 할 수 있는 마법공식을 전 세계 개인 투자자들에게 소개하고 있는 그는 '포춘'선정 500대 기업에서 이사회 의장을 맡은 바 있습니다. 현재 가치 투자의 산실로 불리는 컬럼비아대학 경영 대학원의 외래교수로도 활동하고 있습니다. 와튼 경영 대학원에서 MBA를 마쳤습니다.

목차

이 책에 쏟아진 찬사

저자 조엘 그린블라트와의 인터뷰

감수의 글

개정판 서문

한국어판 서문

들어가기 전에

 

1장 13살 꼬마 부자의 교훈

• 제이슨의 껌 사업 가치는?
• 회사를 저란 가격에 사고 싶다면
• 책 한 권으로 부자가 된다고?

 

2장 위험 없이 돈 모으는 법

• 1,000달러를 불리는 방법
• 연간 6퍼센트 이자의 비밀

 

3장 회사의 지분을 산다는 것

• 회사에 투자해 보기
• 투자 결정을 내리기 전 고려해야 할 몇 가지

 

4장 미스터 마켓과 안전마전

• 오르락내리락하는 주가들
• 회사의 가격이 자꾸 바뀌는 이유
• 미스터 마켓은 기분파
• 안전마진의 중요성
• 남아 있는 문제들

 

5장 좋은 회사를 염가에 사라

• 자발적 불신 유보
• 미래 예측이 어려운 게 문제
• '좋은'회사를 찾아라
• 주식시장의 대가가 되기 위한 두 가지 수단

 

6장 이럴 수가! 결과가 너무 좋잖아?

• 벤저민 그레이엄의 마법의 공식
• 높은 이익수익률과 높은 자본수익률의 회사
• 마법 공식이란 무엇인가

 

7장 마법공식은 정말 완벽할까?

• 마법공식은 특정 기업에만 적용된다?
• 운이 좋았던 건 아니고?
• 이제 그만 마법공식을 인정하자

 

8장 마법공식은 성공한다, 기다릴 수만 있다면

• 공개된 전략이 여전히 효과적일까?
• 마법공식의 성과
• 장기간 투자 전략 고수 해나가기
• 믿어야만 한다. 실적이 나쁘더라도

 

9장 마법공식이 성공할 수밖에 없는 이유

• 평균 이상의 기업을 평균 이하로 사다
• 시장에 경쟁자가 나타난다면
• 마법공식은 성공할 수밖에 없다

 

10장 눈 딱 감고 3년만 참아라

• 마법공식을 쓰기 전 알아야 할 것들
• 투자 전략의 두 가지 요점
• 미스터 마켓도 알고 보면 분별 있다

 

11장 포트폴리오 구성의 기본

• 현명하게 주식을 고르려면
• 소수의 우량 기업만 골라라
• 타협적인 전략

12장 월스트리트에는 이빨요정이 없다

• 도움받을 생각을 접어라
• 뮤추얼펀드와 헤지펀드, 인덱스펀드의 문제
• 아무리 따져도 결론은 하나

 

13장 당신의 투자 목표는?

• 남는 돈으로 무얼 할까
• 완벽한 공식은 없다
• 의미 있는 투자 목표를 설정할 것

 

단계별 설명

부록

마법공식 : 자본수익률 ㅣ 이익수익률

결딴난 랜덤워크

 

주식시장을 이기는 작은 책 - 읽고서

 

현대인들 대부분이 주식에 투자를 하고 있을 겁니다. 투자에 성공인 사람도 있지만 실패하는 사람이 많은건 사실입니다. 어느때는 주식시장이 과열되는가 싶고 떨어지는 시기가 반복되고 있습니다. 이때 우리 소액투자가들은 주식시장에서 돈을 버는건 힘든게 사실입니다. 이 책을 읽다보면 주식투자가인 우리에게 많은 교훈을 주고 있습니다. 저자인 조엘 그린블라트는 이 책 한권으로 부자가 될 수 있는지 읽어보라고 합니다. 껌을 파는 한 소년을 예로 들면서 그 소년이 껌을 팔아서 어떻게 사업가로 이어지는지 흥미있게 그의 아들과 대화하면서 이야기가 전개됩니다. 돈을 벌게 되면 바로 이익으로 되는게 아니고 손익계산서를 작성해서 판매외 비용 제외, 세금제외 후 순수입등이 나타납니다. 기업의 가치는 바로 여기에서 나타나는 겁니다. 요즘 증시가 오르락 내리락 변동성이 많아 소액투자가들은 돈 벌기 힘든 구조입니다. 워렌 버핏은 1등기업 장기로 보유하고 시간의 복리로 큰 부자가 되었습니다.

이 책은 껌 가게를 예로 들어 기업의 가치 재무구조등 이해하기 쉽게 나와있습니다.  마지막으로 저자인 그린블라트는 두 가지 투자기준을 제시합니다. 그것은 자본수익률과 이익수익률입니다. 즉, 마법공식입니다.  또한 가치투자 방법론은 서문에서 '싸게 사서 비싸게 파는 방법'이라고 나와있습니다. 그래도 어려워 이해하기 힘들어 하시는 분들은 이 책을 추천해드립니다.